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title: "Riesgo climático y estrés financiero en los Andes: el impacto de las crecidas cordilleranas en la minería argentina"
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description: "Con el río Blanco triplicando su caudal y el repliegue preventivo en el campamento Sombreros, la alta montaña entra en emergencia operativa. Cómo las anomalías meteorológicas tensionan las cadenas de suministro, encarecen hasta un 25% los reaseguros y condicionan el cierre del Project Finance hacia el primer trimestre de 2027."
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date_published: "2026-11-13T06:21:00-03:00"
date_modified: "2026-11-13T06:28:53-03:00"
tags:
  - "Amenaza Hidrometeorológica"
  - "Argentina"
  - "Infraestructura"
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  - "Minería"
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category_name: "Economía"
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category_description: "Toda la información Económica en un solo lugar"
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# Riesgo climático y estrés financiero en los Andes: el impacto de las crecidas cordilleranas en la minería argentina

**SAN JUAN / SALTA.** — El punto de quiebre quedó marcado en el kilómetro 31 de la servidumbre minera, en pleno departamento de Calingasta. El arranque de noviembre, el deshielo prematuro empujado por las anomalías térmicas del fenómeno de "El Niño" hizo saltar el caudal del río Blanco de sus habituales 40 metros cúbicos por segundo (m3/sm^3/s) a un pico violento de 120 m3/sm^3/s. La crecida socavó defensas, bloqueó pasos clave y obligó a la suiza Glencore a activar de urgencia la evacuación terrestre de 20 operarios del campamento Sombreros, base logística del megaproyecto de cobre El Pachón, interrumpiendo el despliegue inicial de la campaña.

El episodio dejó de ser una alerta meteorológica aislada para convertirse en el síntoma más visible de una crisis que obliga a recalibrar toda la temporada estival 2026-2027 en los principales distritos minerales del país. Mientras en la cordillera sanjuanina —tanto en el polo calingastino de El Pachón, Los Azules y Altar como en el distrito binacional Vicuña Corp. en Iglesia— la combinación de nevadas tardías y olas de calor aceleró los procesos de ablación, en los salares del Noroeste Argentino (NOA) las operadoras de litio ajustan sus defensas ante las tormentas convectivas propias del verano altiplánico, que amenazan la transitabilidad de los pasos fronterizos con Chile y los ciclos de evaporación solar.

### Infraestructura crítica y la grieta en la cadena de suministros

El colapso de las trazas de acceso expuso la fragilidad de la infraestructura compartida. En Calingasta, la Ruta Provincial 400 —arteria vital que conecta Barreal con los accesos a la alta montaña— sufrió severos socavones en el sector de Las Caletas. El deterioro no solo compromete el abastecimiento minero de combustibles, explosivos y repuestos pesados, sino que reaviva la fricción territorial con productores agrícolas y operadores turísticos locales, obligados a compartir una traza vial desgastada por el tránsito de carretones de gran porte. Fuentes técnicas de la Dirección Provincial de Vialidad y de la cartera minera sanjuanina confirman que el esquema de mantenimiento conjunto está desbordado y que ya negocian con las operadoras un aporte extraordinario de maquinaria y fondos para sostener la transitabilidad durante el verano.

Puertas adentro de la cadena de valor minera, la emergencia climática partió en dos la realidad económica de los proveedores. Por un lado, las empresas de movimiento de suelos y vialidad que operan en alta montaña duplicaron su facturación de **horas-máquina**, abocadas a tareas de emergencia, despeje de aludes y reconstrucción de alcantarillas. En la vereda opuesta, las compañías de perforación diamantina sufren el golpe del lucro cesante tras la interrupción forzada de las subidas a la montaña.

> "Tener una máquina perforadora parada en el valle esperando que baje el río cuesta entre 3.500 y 5.000 dólares por día en tarifas de *stand-by* y cuadrillas inactivas. Si perdemos tres semanas en noviembre y diciembre, no hay forma física de recuperar los metros comprometidos antes de abril", señalan voceros de la conducción de la Cámara de Servicios Mineros (CASEMI), reflejando el malestar de las contratistas locales.

Con campañas proyectadas que superan los 21.000 metros de perforación por temporada en proyectos como El Pachón, cada semana de corte implica equipos multimillonarios ociosos y gerencias de logística obligadas a abandonar el esquema *just-in-time* para ejecutar un costoso sobre-stockeo preventivo en los campamentos base —y en los obradores de la Puna ante eventuales cierres de los pasos de Jama y Sico—, inmovilizando capital de trabajo en insumos críticos.

### Seguridad humana: protocolos de tolerancia cero y rediseño de turnos

En materia de Salud, Seguridad y Medio Ambiente (HSE), la orden en los directorios de las operadoras es evitar a toda costa que una dotación quede aislada sin posibilidad de evacuación terrestre o aeromédica ante techos de nubes bajos, tormentas eléctricas en altura y vientos severos.

De cara al primer trimestre de 2027, los protocolos de campo atraviesan tres ajustes estructurales. El primero es el despliegue de estaciones de telemetría hidrometeorológica en las cabeceras de cuenca para monitorear el caudal en tiempo real y ordenar repliegues con ventanas de anticipación de apenas cuatro a seis horas. El segundo es la flexibilización forzosa de los *rosters* (esquemas de rotación de 14x14 o 21x7), reteniendo personal en los valles o extendiendo estadías en altura para evitar recambios durante alertas rojas. El tercero es la reconversión de los campamentos base en refugios autónomos con reservas de combustible, generación eléctrica redundante y conectividad satelital de baja órbita para soportar aislamientos prolongados.

### El impacto financiero: OpEx, CapEx y cronogramas regulatorios

En los despachos financieros de Buenos Aires, Toronto y Zug, el clima en los Andes dejó de leerse como una nota al pie para integrarse en las matrices de riesgo crediticio, golpeando a cada mineral según su estadio operativo. En el segmento de las operaciones activas, mientras las minas de oro y plata (como Veladero o Gualcamayo) absorben un aumento directo en su costo operativo (OpEx) por el sobrecosto vial y energético necesario para sostener el ritmo de molienda, las productoras de carbonato de litio en Salta, Catamarca y Jujuy enfrentan el riesgo de dilución de salmueras. Las lluvias estivales sobre las piletas obligan a encender plantas de evaporación forzada —disparando el consumo de gas industrial— y aceleran el debate financiero sobre la migración hacia tecnologías de Extracción Directa (DLE), más intensivas en CapEx pero inmunes a las precipitaciones.

En paralelo, los megaproyectos de cobre en etapa de factibilidad enfrentan una amenaza estructural sobre su gasto de capital (CapEx) y sus compromisos de inversión. Iniciativas de escala global como El Pachón —que proyecta desembolsos estimados en US$ 8.500 millones bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI)— dependen de cumplir estrictos hitos técnicos. Perder cuatro o cinco semanas de perforación geotécnica e hidrogeológica entre noviembre de 2026 y febrero de 2027 no solo dispara el pago de tarifas de *stand-by* a perforistas y encarece los honorarios de las consultoras internacionales de ingeniería, sino que amenaza con postergar hacia el segundo semestre la entrega de los Informes de Impacto Ambiental (IIA) previstos originalmente para el primer trimestre de 2027.

### El blindaje asegurador: cauciones, paramétricos y presión sobre márgenes

Este estrés climático reconfiguró de raíz la ingeniería financiera de transferencia de riesgos, encareciendo el costo del capital y presionando directamente sobre los márgenes de rentabilidad de los proyectos. En el mercado internacional de Londres y Zúrich, las renovaciones de reaseguros de Todo Riesgo Construcción (CAR), Daños Materiales e Interrupción de Negocios (*Business Interruption*) para proyectos andinos ya registran **subas de entre el 15% y el 25% en sus primas anuales**, acompañadas por deducibles más altos y mayores reservas de contingencia exigidas en los modelos financieros antes del cierre del *Project Finance*.

Al mismo tiempo, la parálisis en los caminos y los retrasos en los cronogramas tensionan el mercado de **seguros de caución**. A diferencia de los compromisos del RIGI —que se fiscalizan mediante auditorías de inversión y penalidades tributarias—, las pólizas de caución se exigen sobre los contratos de obra privada (EPCM y construcción), las servidumbres viales y las garantías ambientales provinciales. Para las empresas proveedoras y contratistas locales, renovar estas líneas de caución frente a demoras climáticas implica mayor exigencia de contragarantías patrimoniales y comisiones más elevadas, un sobrecosto financiero que termina trasladándose a las tarifas finales que pagan las mineras.

Frente a las demoras de liquidación de las pólizas indemnizatorias tradicionales, las gerencias de finanzas corporativas comenzaron a incorporar **seguros paramétricos** como herramienta de liquidez inmediata. A diferencia de un seguro convencional que requiere peritajes complejos en alta montaña para demostrar el daño físico, estas coberturas se activan de forma automática cuando un índice objetivo —como el caudal del río Blanco superando un umbral crítico en una estación telemétrica oficial o milímetros acumulados de lluvia en un salar— rebasa el parámetro pactado. Aunque su prima comprime levemente los márgenes operativos iniciales, los fondos frescos que libera en cuestión de días permiten cubrir los costos fijos del *stand-by* sin deteriorar la caja ni paralizar la cadena de pagos.

### La cuenta regresiva de los 150 días

Con los modelos meteorológicos confirmando que las anomalías térmicas persistirán durante todo el verano austral, la industria minera argentina transita el cierre de 2026 en una carrera contra el calendario y los mercados de crédito. A partir de esta semana, las operadoras de alta montaña cuentan con una ventana climática efectiva de apenas **150 días corridos** de régimen continuo antes de que las primeras nevadas de abril de 2027 vuelvan a sellar los pasos cordilleranos.

En ese margen estrecho deberán completar los muestreos hidrogeológicos y geotécnicos indispensables para sostener sus cronogramas ambientales, absorber el encarecimiento de hasta un 25% en sus coberturas de riesgo y demostrar ante los sindicatos de bancos internacionales que la resiliencia operativa de sus proyectos está blindada para liberar el *Project Finance* que pondrá en marcha la nueva era del cobre y el litio en Argentina.

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