El seguro en Argentina ante una oportunidad histórica: proyectan duplicar su participación en el PBI

El sector asegurador argentino se encuentra ante una encrucijada estratégica. Por un lado, el Gobierno nacional promete una "revolución del seguro" apalancada en la desregulación normativa y en proyectos de inversión masiva; por el otro, el mercado privado reconoce el enorme potencial de crecimiento, pero remarca que para duplicar la producción respecto al PBI será indispensable resolver tensiones estructurales como la hiperjudicialidad laboral, la alta carga tributaria y la recomposición de reservas tras años de distorsión macroeconómica.

El debate cobró centralidad en el marco del Forbes Insurance Summit (desarrollado dentro del Foro South American Insurance), donde el Superintendente de Seguros de la Nación, Guillermo Plate, expuso la hoja de ruta del organismo regulador frente a los principales ejecutivos del sector.

La meta oficial: duplicar la penetración del mercado

El diagnóstico compartido entre el Estado y los privados ubica a la Argentina en un nivel histórico de rezago. Actualmente, la prima total emitida por el mercado asegurador representa menos del 3% del PBI (alrededor del 2,6%), una cifra lejana al 3,5% promedio de Latinoamérica y sensiblemente inferior a países vecinos como Chile, donde la penetración supera el 4,5%.

La proyección oficial planteada por Plate busca llevar ese indicador al 6% del PBI en el mediano plazo, igualando los estándares de economías consolidadas. Según el funcionario, este salto cuantitativo se sostendrá sobre dos pilares: la desregulación administrativa que permita a las empresas enfocar sus recursos en la suscripción eficiente de riesgos y la tracción de los grandes proyectos vinculados al Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI), Vaca Muerta, la infraestructura energética y la minería a gran escala.

“Hoy estamos en menos del 3% del PBI y podemos llegar a un 6% en los próximos años. Acompañando el crecimiento que esperamos por el RIGI, Vaca Muerta y la minería, creemos que se puede duplicar la producción en sintonía con los países de la región.”

— Guillermo Plate, Superintendente de Seguros de la Nación

Ordenamiento y depuración: el impacto de la revisión normativa

Como paso previo al crecimiento, la SSN encaró un proceso de depuración del sistema. La fiscalización intensiva derivó en la inhibición de bienes y revocación de autorizaciones para operar a entidades que presentaban severos déficits de capitales mínimos y cobertura de liquidez. Esta medida, argumentó el regulador, busca proteger al asegurado y sanear el sistema de la competencia desleal de operadoras insolventes.

Si bien desde las cámaras empresarias valoran la búsqueda de solvencia técnica, analistas de la industria señalan las complejidades del proceso: la salida compulsiva de operadoras con deficiencias financieras suele postergar el pago efectivo de siniestros pendientes a los asegurados y sobrecargar los esquemas de liquidación, un costo social y operativo que requiere mecanismos de contención más ágiles.

La mirada del sector privado: los obstáculos reales al crecimiento

Para los ejecutivos del mercado asegurador, la posibilidad de canalizar la enorme masa de cobertura que requerirán las inversiones de la economía real choca con dos paredes operativas:

1. La epidemia de la litigiosidad laboral y civil: Pese a los avances regulatorios, el costo de la judicialización en ramos clave como Riesgos del Trabajo (ART) y Automotores sigue erosionando los márgenes de solvencia. Sin una reforma del fuero judicial que brinde previsibilidad en el cálculo de indemnizaciones e intereses, el encarecimiento de las primas limita la expansión comercial.

2. La presión impositiva sobre las pólizas: Los impuestos nacionales, provinciales (Ingresos Brutos) y las tasas municipales gravan severamente a las pólizas, encareciendo el acceso al seguro para pymes y familias, desincentivando la cultura de la prevención.

“El margen de expansión en grandes riesgos e infraestructura es real, pero las aseguradoras necesitan previsibilidad jurídica e impositiva. No hay posibilidad de retener mayores niveles de riesgo local si el capital disponible se consume en responder a la litigiosidad irrazonable.”

— SP Analista senior de mercado & consultoría actuarial

El seguro como inversor institucional de largo plazo

Más allá del aseguramiento directo, el valor estratégico de la industria radica en su rol como inversor institucional. En economías desarrolladas, las reservas técnicas del seguro representan una de las principales fuentes de financiamiento privado de infraestructura, viviendas y títulos de deuda corporativa de largo plazo.

La estabilización macroeconómica, el control de la inflación y la profundización del mercado de capitales local resultan indispensables para que las compañías de seguros de vida y retiro puedan estructurar instrumentos en moneda local atractivos, canalizando el ahorro hacia proyectos productivos.

Conclusión: De la promesa regulatoria a la agenda de fondo

El diagnóstico presentado en el Forbes Insurance Summit confirma que el seguro en Argentina posee una oportunidad histórica para duplicar su tamaño e impulsar la actividad económica. Sin embargo, el éxito de la "revolución del seguro" no dependerá únicamente de la flexibilización normativa de la SSN, sino de la capacidad coordinada del Gobierno, el Poder Judicial y las provincias para erradicar las distorsiones estructurales que frenan el verdadero desarrollo del sector.